收盘包里那个「冷启动·启动」的标签，背后是一组很硬的数。知道它在数什么，你才知道这个标签可不可信。
题材生命周期只看两个量：N＝当日家数（有多少票在涨停）、H＝当日最高板（有没有人愿意接力）。所有阶段判定，都是这两个数与"这一波"峰值的比较。
01 · 六个阶段的触发条件
| 阶段 | 触发条件 | 这个数在说什么 |
|---|---|---|
| 点火 | 兜底档：H<2 且 N≤2 | 一两只票在动，没人跟 |
| 启动 | H≥2 或 N>2 | 两条路任一即可——这是最容易被骗的一格 |
| 发酵 | H≥3 | 有人把票接到3板还封住了＝接力被验证 |
| 打满 / 高潮 | H≥5，或 H≥4 且家数仍在峰值 | 空间打开，但往后只剩突破或断板 |
| 兑现 | 过了家数峰值 且 家数还在掉 | 看的是家数，不是高度——最阴的一格 |
| 退潮 | 高度掉≥2板 或 家数掉到峰值40%以下 | 两条任一触发，不用纠结哪种更严重 |
02 · 点火 — 大部分死在这儿
一两只票因为个消息涨停，没人跟。A股每天冒出几十个这种"题材"，九成九第二天就没了。所以作战表里点火那一列基本是黄的、写着观察——不是因为它不重要，是因为它的基础存活率太低，你没法在这个位置下重手。
值得留意的只有一种：催化是全新的 + 封单是早盘实封 + 大盘正好在冰点或弱转强。三样凑齐，它才有可能是下一波的种子。
03 · 启动 — 两条路进来，质量完全不同
这是最容易被标签骗的一格。H≥2 和 N>2 是"或"的关系，意味着两种截然不同的盘面都会被标成"启动"：
| 纵向启动 H≥2 |
出了2板，有人愿意隔夜接力——质量更硬 |
| 横向启动 N>2 |
一堆票同时涨停，但全是首板，没人敢过夜 |
案例 · 2026-07-21 半导体
40家、H=1，全靠家数触发——典型的横向启动。资金广泛认可这个方向，却没有一个人敢做龙头。这种形态第二天要么冒出梯队进发酵，要么直接哑火。
次日验证：7-22 竞价北方华创从 9:15 的 5.32亿 撤到跌出榜——没人接力，横向启动没能转纵向。
次日验证：7-22 竞价北方华创从 9:15 的 5.32亿 撤到跌出榜——没人接力，横向启动没能转纵向。
所以看到"启动"这个标签，要多问一句：是2板带出来的，还是家数堆出来的？同一个标签，两种命运。
04 · 发酵 — 唯一一格"接力被验证过"
H≥3 才算发酵。为什么 3板 是门槛？因为有人愿意把票接到3板并且封住了，说明赚钱效应真实存在——前面接的人赚到了，后面才有人敢接。
这就是作战表里这一格能给绿灯的根本原因：你买进去，有人接。启动期没有这个保证。
05 · 打满 / 高潮 — 只剩两条路
到了 H≥5（或 H≥4 且家数在峰值），空间是打开了，但从这里往后只有突破或断板两个结局，没有第三种。
走哪条，基本由大盘阶段决定——大盘还在发酵，可能突破；大盘退潮，基本就是断板。这就是为什么同样"打满"，在作战表纵轴不同位置颜色差那么多。
06 · 兑现 — 最阴的一格，它看家数不看高度
这格的判据很微妙：过了家数峰值、家数还在掉——注意，高度没掉，龙头还封着。
盘面表现
你看龙头，觉得题材还很强；但底盘在悄悄流失。家数从20掉到15再掉到12，龙头还在4板。这时候只盯龙头的人会觉得"还行"，实际上跟风盘已经跑了一半。
断板反包和分歧转一致放在这格，赌的就是"龙头还能撑一下"。但底盘流失是事实——所以它永远只能是黄格，永远要求4板以上 + 板块核心这种苛刻条件。
07 · 退潮 — 两个条件任一触发
高度掉≥2板，或者家数掉到峰值的40%。是"或"，所以会出现"高度还在但家数崩了"或者"家数还行但龙头连断两板"——两种都算完事，不用纠结哪种更严重。
08 · 两个机制，不然你会看到莫名其妙的标签
| 断档规则 | 题材停更 ≥3个交易日，系统就认为是新的一波，阶段从头算。所以老题材沉寂一周后再起来，可能直接标"点火"或"启动"，而不是接着上次的高度。 例：AI应用 7-10 涨过一轮，中间断了6个交易日，7-21 重新起算。 |
| 阶段可跳过 | 理论顺序是 点火→启动→发酵→打满→兑现→退潮，但一日游题材经常从"启动"直接掉进"退潮"，发酵和打满一天都没待过。这不是 bug，是那个题材根本没走完生命周期就死了。 热启动同理跳：第一天就是"爆发"，相当于跳过点火和启动，直接从发酵/打满那个拥挤度开始——所以它没有从容布局的窗口，这就是"节奏快一倍、容错更低"的实质。 |
家数说广度，高度说接力。
广度决定这个方向有多少人认，接力决定有没有人敢过夜。
——两个数一起看，才知道标签背后是真强还是虚胖。
广度决定这个方向有多少人认，接力决定有没有人敢过夜。
——两个数一起看，才知道标签背后是真强还是虚胖。
文中 N＝当日涨停家数、H＝当日最高连板数，峰值均指"当前这一波"内的极值。阶段判定为系统自动计算，属原则框架、非机械信号，实盘需结合当日封单与节点具体判断。本文用于研究分析，不构成投资建议。