20260724复盘 · 三才聚

情绪周期（主判据）退潮 · 37 分

昨日高潮 80 分，单日回落 43 分。大势周期系统项标「冰点(中等)、zone=buy」，与情绪周期不一致，按优先级取情绪周期。位置分已进买区、量能缩至 19446 亿，属于跌出来的低吸窗口；节奏分仍在退潮，隔夜接力赚不到溢价。两句合起来是可以看、不宜追。

一、三个独立口径同步收缩约六成

涨停家数、竞价真实抢筹、情绪分互不相关，今日却给出同一量级的收缩，这比任何单一读数都能说明降温是真的。

口径	07-23	07-24	变化
涨停家数	116	40	-65%
竞价挤掉最大单票后的抢筹	29.3亿	11.4亿	-61%
情绪分	80	37	-54%

另有两个数字：全天上涨 555 家、下跌 4939 家，不属于高低切换（那要求上涨远多于下跌）；炸板 11 只吃掉 325 亿成交，是涨停池 168 亿的 1.9 倍，涨停板上花掉的钱大部分买在了没封住的票上。

二、连板梯队：17 家，真实高度只有一档

按最高板剔除规则，爱丽家居与五洲医疗属独立逻辑且连续两日 09:25 一字，不计入最高板。剔除后接力梯队是长缆科技 4 板加新能股份 3 板，而新能股份反复 303 分、换手比 60.6 倍、封单仅 0.12 亿，形态在连板股里垫底。17 家连板的表面数字，真实厚度远不到 17 家。

板数	个股	形态	封单	换手比	流通市值
4	爱丽家居 · 资产重组	一封到底·早	2.76亿	0.1	33.9亿
4	长缆科技 · 智能电网	回封 9 分	0.72亿	5.1	24.8亿
3	五洲医疗 · 资产重组	一封到底·早	3.97亿	0.1	23.6亿
3	新能股份 · 智能电网	反复 303 分	0.12亿	60.6	69.1亿
2	顺钠股份 · 智能电网	一封到底·早	2.17亿	0.4	65.4亿
2	长城军工 · 军工	盘中一封到底	2.47亿	3.9	232.1亿
2	中岩大地 · PCB	反复 271 分	0.04亿	177.2	23.3亿

昨日 6 板龙头立新能源 09:49 炸板、收 +7.60%，节点落在「断板」——旧王退位，次日竞价定新龙头，低位首板是新周期的种子。

三、板块效率与资金流向交叉

涨停名单是结果，主力净额是过程。今日两者第一次明显分家：钱最多的地方没有梯队，有梯队的地方钱在跑。

板块	家数	封单和	换手比	最高板	同花顺主力净额	交叉结论
半导体	8	7.02亿	8.7	1	+40.99亿	钱进了，无连板，只能看
资产重组	3	6.92亿	0.3	4	无对应板块	封单最惜售，独立逻辑，可做
智能电网	6	6.01亿	4.5	4	-50.85亿（电力）	梯队最深但资金在撤，只做回封
军工	7	4.87亿	5.5	2	+2.07亿（军工电子）	唯一「小流入＋有梯队＋阶段早」

流入榜只有半导体一个板块给出量级，+40.99 亿，第二名其他电子仅 +2.24 亿，断崖。流出端通信设备 -56.68 亿、电力 -50.85 亿、证券 -46.16 亿、元件 -45.71 亿，软件开发、IT服务、光学光电子、计算机设备合计再流出约 90 亿——成长股整条线在失血。半导体板块指数 -0.10%，是全表唯一接近平盘的板块，其余跌幅普遍在 2% 到 6%。

这个 +40.99 亿要按占比读，不能按绝对值读。半导体板块成交 3441 亿，是第二名通信设备 1203 亿的 2.9 倍、占全市场 19446 亿的 17.7%，净流入只占自身成交的 1.19%；而电力 -8.39%、软件开发 -9.21%、证券 -14.19%。池子最大不等于力度最强，准确的说法是全市场在失血、只有半导体这一格没破。

钱也没有进涨停票。涨停池里 8 只半导体合计成交 61 亿，占板块成交的 1.8%，其余 98% 落在没涨停的票上，属撒网型买入而非堆龙头。催化在长鑫科技：7 月 23 日晚公告 7 月 27 日科创板上市，发行价 8.66 元，为今年 A 股最大 IPO，今日是公告后第一个交易日。8 只涨停里合肥城建、至纯科技、朗迪集团、合百集团四只的理由直接指向长鑫参股或供货，另一部分资金买的是国产存储的估值重锚。这两类钱都不产生连板——兑现日已知且就在下一个交易日，梯队没有生长时间。主力净额量的是大单方向，连板量的是敢不敢过夜，是两批人。

四、打板候选与四重叠加

系统给出三只 A 档。用四重叠加逐条过一遍，全中的只有两只，且都在资产重组这条独立逻辑线上。

个股	分档	①封单门槛	②换手比<0.5	③市值<40亿	④零反复
五洲医疗 3板	A 86%·<40亿	✓	✓	✓	✓
爱丽家居 4板	A 86%·<40亿	✓	✓	✓	✓
顺钠股份 2板	A 86%·40-100亿	✗ 2板需≥3亿	✓	✗ 65.4亿	✓

爱丽与五洲今日换手比 0.1 倍，等于全天没开板，对应回测里 77.1% 那一档，也等于挂单排在几万手后面成交不了。能成交的档位是它开板的那一下回封，实测 37.7%。三条执行线里前两条今日成立，第三条只能等下一个交易日盘中出现。顺钠股份分档虽标 86%，但 65.4 亿市值落在 40-100 亿区间，与 A 档 <40 亿的 86% 不是同一格，按守拙口径 60-100 亿晋级率 64.6%，实际要打折看。

五、各方向最高标

方向	最高标	在观察池的理由
资产重组	爱丽家居 4板	连板＋封单第 2，五洲医疗 3板同池
智能电网	长缆科技 4板	全场最高板，24.8 亿市值为梯队最小
军工	长城军工 2板	连板＋封单第 3，但市值 232 亿
半导体	合肥城建 1板	板块 core＋封单第 5，首板靠这两条进池
房地产	深物业A 2板	连板，荣丰控股 2板同池

🔴 回避方向

通信设备、元件、软件开发、IT服务、光学光电子、计算机设备这条成长线今日合计净流出约 190 亿，占流出榜前十二名的大半。长鑫参股链（合肥城建、至纯科技、朗迪集团、合百集团）周一进入兑现日，按事件日历状态属兑现中，不追高。证券、贵金属、工业金属、化学制药同样在流出且跌幅 4% 以上。个股层面回避高换手与长反复的连板票：中岩大地换手比 177.2 倍、封单 0.04 亿，新能股份反复 303 分、换手 60.6 倍，孚日股份反复 271 分，太阳电缆与湖南天雁换手均超 11 倍。大市值盘中板同样回避，通富微电约 200 亿流通、非竞价封、盘中未封住，历史同类档位仅 10.6%。14:30 后才封的票次日封板率 14.7%，今日的合百集团、狮头股份、艾艾精工都在这一档。

🟢 主盯方向（按梯队厚度排序）

第一是资产重组这条独立逻辑线，爱丽家居与五洲医疗四重叠加全中，独立逻辑 4 板以上次日封板率 55.9%，且孤立稀缺的重组票胜率高于有板块加持的，不需要板块配合。唯一可成交时点是开板回封，纯挂一字买不到。第二是智能电网，长缆科技 4 板为全场最高标、市值 24.8 亿、竞价加单后盘中炸一下秒封，是三条执行线的标准形态；但板块资金 -50.85 亿、指数 -4.92%、6 板龙头立新能源已断板，题材阶段在打满，只做最高标的开板回封，不追新票不加仓。第三是军工，阶段在启动、军工电子小幅净流入 2.07 亿、7 家广度带 2 个连板，是四个方向里唯一「资金不跑＋有梯队＋阶段早」的组合，但长城军工 232 亿市值不过小市值门槛，只能轻仓试错。半导体列为观察不列为主盯：资金流入第一但零连板，且周一是长鑫科技上市日，参股链走到兑现点而非启动点，不按“出 2 板即升级”处理。周一按顺序看三件事——参股四只在竞价是加单还是撤单，撤单即兑现开始；长鑫开盘定价越高、抽血越狠，参股链越容易高开低走；不带长鑫标签的纯存储票有没有承接，有承接说明流入的是行业重估的钱、还能延续，没有则 40.99 亿是一次性事件钱，周一走完。

仓位坐标：大盘退潮 × 题材打满与兑现格，对应减仓与兑现，不新开方向；军工的启动格给轻仓试错额度。风控第四条在退潮期是少做或不做。周一还要叠一层抽血：长鑫科技募资净额 576 亿、上市前 5 日不设涨跌幅，落在量能已缩至 19446 亿的退潮周一，隔夜仓在此基础上再降一档。