一、上周五锚点：分歧日，必避路径就在眼前
| 读数 | 08-07 | 判断 |
| 情绪周期 | 分歧 · 63分 | 阶段正式换档 |
| 涨停 / 跌停 / 大面 | 74 / 4 / 4 | 跌停与大面都从0升到4 |
| 炸板 | 26只（26.0%） | 急刹车③已触发 |
| 连板 / 龙头板 | 13家 / 4板 | 龙头连降三天（8→5→4） |
| 量能 | 26835亿（+1359） | 放量，钱没跑 |
必避路径正在眼前：分歧转退潮 61.7%，是三条转折路径里最差的一条。
另外周五的封板时段分布很难看：14:30后尾盘封板13只占18%，加上13:30后合计33%。这批票周一开盘要还债。
二、存储链：第三夜下跌，但基本面消息全面转多
希捷 −4% ｜ 西部数据 / 闪迪 / 铠侠ADR / SK海力士 −3%以上 ｜ 美光小跌
连续第三个交易夜下跌
连续第三个交易夜下跌
但同一时段的产业消息全是多的
SK海力士投资384亿美元建韩国晶圆厂；SK海力士拟推710亿美元股东回报方案（其中回购284亿美元）；超颖电子投20.86亿建HDI项目，明写「突破存储PCB产能瓶颈」。
江波龙那条最硬：完成37亿定增，发行价560元，较收盘价386.6元溢价45%。而且掏钱的是发起人股东和公司前高管（王伟民、杨晓斌、黄海华、张旭），自然人报价最高到710元。最了解公司的人，愿意在386元的市价上出560元买进来锁六个月。
江波龙那条最硬：完成37亿定增，发行价560元，较收盘价386.6元溢价45%。而且掏钱的是发起人股东和公司前高管（王伟民、杨晓斌、黄海华、张旭），自然人报价最高到710元。最了解公司的人，愿意在386元的市价上出560元买进来锁六个月。
定性改了：前两天判的是「基本面缺货和股价打架、不预设」。现在是第三夜下跌加产业资本真金白银进场，这更接近杀估值杀到位，而不是逻辑崩了。但仍然不预设，等9:25竞价定。
三、光通信：美股大涨，周一最明确的外部映射
Coherent +13% Credo +8% Lumentum +6% 康宁 +5% 迈威尔 +3%
美股光通信板块大涨，与存储板块普跌形成鲜明对比
美股光通信板块大涨，与存储板块普跌形成鲜明对比
配合国内：中际旭创的摩根大通H股持股8月4日从13.48%升至15.02%（均价1150.87港元）；炬光科技定增募资不超10.21亿（占2025年营收116%），投向高端光互联核心光学元器件与高速光通信激光器衬底。
周五盘面：光通信在竞价名单强档3只（沃格光电+7.67、云南锗业+6.62、汇绿生态+5.67），三只全部涨停。
周五盘面：光通信在竞价名单强档3只（沃格光电+7.67、云南锗业+6.62、汇绿生态+5.67），三只全部涨停。
但周五光通信只有3家涨停，光迅科技一只占板块成交73%，扣本尊仅4.5%。外部映射强、内部结构薄。
四、贵金属：周一最有底气的一条
COMEX黄金 +2.37% 报4401.3美元 本周累涨超7%
COMEX白银 +3.56% 报63.8美元 本周累涨超10%
美股贵金属：科尔黛伦+11.12% 金田+9.3% 哈莫尼+9.1% 金罗斯+7.9% 纽蒙特+7.2%
央行黄金储备连续21个月增加（7月末7608万盎司，增64万盎司）
COMEX白银 +3.56% 报63.8美元 本周累涨超10%
美股贵金属：科尔黛伦+11.12% 金田+9.3% 哈莫尼+9.1% 金罗斯+7.9% 纽蒙特+7.2%
央行黄金储备连续21个月增加（7月末7608万盎司，增64万盎司）
三重驱动同时到位：非农爆冷（减少2.3万人对预估增加8万人，且5、6月合计下修10.3万）→ 加息预期降温 → 金价大涨，叠加央行持续增持。
这是周一唯一「外盘涨＋基本面＋盘面基础」三条齐的方向。周五这条线在竞价名单弱档（兴业银锡+0.40、盛达资源+0.26），溢价不高但都在。盛达资源是黄金线唯一有连板梯队的（3板，194亿，封单市值比1.24%）。
这是周一唯一「外盘涨＋基本面＋盘面基础」三条齐的方向。周五这条线在竞价名单弱档（兴业银锡+0.40、盛达资源+0.26），溢价不高但都在。盛达资源是黄金线唯一有连板梯队的（3板，194亿，封单市值比1.24%）。
五、宇树科技今日申购 —— 这是兑现日不是启动日
688836 发行价150.80元 上市市值约609.93亿 发行后市盈率219倍
网上初始发行仅647万股，中签率预计0.02%–0.05%
与DeepSeek签战略合作备忘录（通用AI研发／通用机器人／AI大模型三方面）
网上初始发行仅647万股，中签率预计0.02%–0.05%
与DeepSeek签战略合作备忘录（通用AI研发／通用机器人／AI大模型三方面）
机构估值分歧极大：建银国际1090亿（首日涨79%）｜中信证券506–559亿（低于发行市值609亿）｜衍生品市场隐含1980亿｜部分保守机构300–450亿，存在首日破发可能。
按事件日历，今天是兑现窗口不是埋伏窗口：世界机器人大会8.19–8.23，埋伏窗口是8.14–8.16，还有4个交易日。
长鑫科技的教训在两周前：上市首日涨465% → 影子股当天爆发 → 次日全撤 → 第三天挂跌停。
而且周五机器人在竞价名单里的形态是「全在中档、强档0只」（东睦+4.16、百合花+3.49、传智+2.74、博杰+2.35）—— 温吞无头，没有领涨的。今天可以有情绪，但不是埋伏点。
长鑫科技的教训在两周前：上市首日涨465% → 影子股当天爆发 → 次日全撤 → 第三天挂跌停。
而且周五机器人在竞价名单里的形态是「全在中档、强档0只」（东睦+4.16、百合花+3.49、传智+2.74、博杰+2.35）—— 温吞无头，没有领涨的。今天可以有情绪，但不是埋伏点。
六、三个必须处理的公告
高争民爆（8天7板）
主营民爆生产销售及爆破服务，尚未开展矿山开发业务，无资产注入及重组计划；如股价继续非理性波动，可能申请停牌核查。「实控人拟变更」这个逻辑没被否，但「矿山资产注入」的想象被明确掐掉。进证伪库。
沃格光电（4连板）
控股股东及5%以上股东相关方因信披违规收到行政处罚事先告知书。它是周五竞价强档第一梯队（+7.67%）、当日涨停，周末出这个，周一开盘要防低开。
药明康德 —— 罕见的利好
美国法官临时叫停五角大楼将其列为「中国军工企业」的认定，指其多次误读证据，禁止诉讼期间执行认定。但非永久移出清单，且近36天已涨超57%，是兑现不是启动。
七、一条容易忽略的：数字与软件整片在流血
云计算 −42.89亿 ｜ 智慧政务 −36.99亿 ｜ 互联网金融 −35.00亿
数据安全 −22.74亿 ｜ 跨境支付 −22.12亿 ｜ 国产操作系统 −20.58亿
华为鲲鹏 −16.45亿 ｜ 财税数字化 −12.18亿 ｜ 移动支付 −10.11亿
数据安全 −22.74亿 ｜ 跨境支付 −22.12亿 ｜ 国产操作系统 −20.58亿
华为鲲鹏 −16.45亿 ｜ 财税数字化 −12.18亿 ｜ 移动支付 −10.11亿
周五跌幅榜前20几乎被这条线占满，主力合计流出超200亿，周一大概率继续失血。
⚠ 周末虽有「多家基金集中上报创业板算力基础设施ETF与创业板金融科技ETF」，但ETF上报是长期利好、短期无关，不能当催化用。
⚠ 周末虽有「多家基金集中上报创业板算力基础设施ETF与创业板金融科技ETF」，但ETF上报是长期利好、短期无关，不能当催化用。
回避方向
① 数字货币／财税数字化／移动支付／云计算／智慧政务／数据安全／国产操作系统／互联网金融 —— 周五跌幅榜整片，主力合计流出超200亿。
② 高争民爆 —— 8天7板加公告否认矿山注入加可能停牌核查。
③ 沃格光电 —— 4连板加控股股东信披违规被罚，防低开。
④ 机器人（作为埋伏） —— 宇树申购是兑现日；周五竞价强档0只、全在中档；真窗口在8.14之后。
⑤ 周五13:30后封板的那批 —— 占33%（下午盘11只加尾盘13只），周一要还债。
⑥ 拓维信息 —— Q2净利环比降87%。
⑦ 欧菲光 —— 虽已澄清并报案，但媒体举报加澄清的组合，周一波动会大。
② 高争民爆 —— 8天7板加公告否认矿山注入加可能停牌核查。
③ 沃格光电 —— 4连板加控股股东信披违规被罚，防低开。
④ 机器人（作为埋伏） —— 宇树申购是兑现日；周五竞价强档0只、全在中档；真窗口在8.14之后。
⑤ 周五13:30后封板的那批 —— 占33%（下午盘11只加尾盘13只），周一要还债。
⑥ 拓维信息 —— Q2净利环比降87%。
⑦ 欧菲光 —— 虽已澄清并报案，但媒体举报加澄清的组合，周一波动会大。
主盯方向
① 贵金属（黄金／白银） ｜中小仓 ｜今天最有底气的
金价本周累涨超7%、银价超10%，美股贵金属股涨7至11%，央行连续21个月增持，非农爆冷推动加息预期降温 —— 外盘、基本面、盘面三条齐。候选：盛达资源（194亿，3板，这条线唯一有梯队的）、兴业银锡。但周五这条线在竞价弱档、溢价不高，需盘中确认广度。
② 光通信 ｜小仓 ｜外部映射最强
美股光通信大涨与存储普跌形成对比；摩根大通增持中际旭创H股至15.02%；炬光科技定增投光互联。周五竞价强档3只全部涨停。但沃格光电周末有信披违规公告，且板块只有3家、扣本尊4.5%。
③ 存储／半导体 ｜等9:25定，不预设
空头是连续第三夜下跌；多头是SK海力士384亿建厂加710亿回购、江波龙发起人股东溢价45%认购、超颖电子20.86亿扩产存储PCB。判读法：竞价存储链在涨停端还是跌停端，一看便知。另注意长鑫科技今日纳入MSCI中国全股票指数生效。
④ PCB ｜观察 ｜周五合计12只但强档只有2只
周五封单和22.31亿全场第一、主力+261亿，但炸板11只、封住率仅62%。超颖电子20.86亿建高多层及HDI项目。候选：宝鼎科技（4板、周五竞价+8.62%强档第一梯队、纯正6板妖、HVLP铜箔）。
⑤ 医药 ｜观察
周五20家全场第一、封住率95%；药明康德法律胜诉；首个预防急性高原病药乙酰唑胺缓释胶囊获批。但药明近36天已涨57%，是兑现不是启动。
盘中强制监控
上周五基线：涨停74 跌停4 大面4 炸板率26.0%（③已触发）
龙头板 8→5→4，今日若掉到3板，高度彻底塌，空仓。
分歧转退潮 61.7% 是全场最差路径，今日重点防；涨停数守60是生死线。
周五13:30后封的那33%要还债，10:00前若这批集体炸，直接按退潮处理。
竞价特别盯三处：存储链在涨停端还是跌停端；贵金属能不能凑够广度；沃格光电的开盘位置。
分歧转退潮 61.7% 是全场最差路径，今日重点防；涨停数守60是生死线。
周五13:30后封的那33%要还债，10:00前若这批集体炸，直接按退潮处理。
竞价特别盯三处：存储链在涨停端还是跌停端；贵金属能不能凑够广度；沃格光电的开盘位置。
仓位总纲：分歧后第一天、必避路径就在眼前、龙头板已连降三天 → 小仓、只做早盘、不留隔夜。贵金属是唯一外盘加基本面加盘面三条齐的，其余等9:25证据。